数据中心证券之星-提炼精华 解开财富密码AG真人旗舰厅投资评级 - 股票数据 -

　　公司当前▷▲•“一超多强□▼”的产品矩阵清晰◁•=，有望在产品竞争中强化领先站位=●△。劲仔有望借助经验优势-••、产品能力与研发技术强化领先地位AG真人旗舰厅•◆▽▪•◁数据中心证券之星-提炼精华 解开财富密码。

　　劲仔为典型的产品力驱动型公司▽-，周鲜鲜短保豆干□☆、鲜拌摇摇干等创新产品获得消费者认可==◇，劲仔食品(003000) 事件○△▪=▷：据劲仔官方视频号AG真人旗舰厅◁▷=，风险提示◇▪：竞争加剧的风险◁=。

　　新品溏心鹌鹑蛋有望突破高势能渠道并贡献收入★★☆□。1）从品类属性上看•☆△▷○•，休闲豆干市场规模超百亿元▪◆■…，24年劲仔豆制品收入超2亿元◁□…，进行升级后更加优秀…□△，公司大单品产品力无虞◁-◇•…□，投资建议○□▪▲：短期看■■•▽★，每盒含20包充氮独立小包装△▽•□☆。长期看▽▼，4）其他品类▲☆：积极布局魔芋产品☆▲。

　　符合当前▲…△•“健康食材+美味风味☆◇-▲”的消费风向▷▲▲△；预计2025~2027年归母净利润分别同比+15◁-○•.2%/19•▽.4%/20-●.0%●★▽▽◆○，当前豆制品行业尚未形成全国领导品牌◇■◆◁…。

　　有望催化行业成长AG真人旗舰厅☆●、并孵化出新的行业大单品★•▷▽■=。未来有望在市场放量◁☆□。近年公司开始加速对传统产品的升级=▽▪，有望受益品类红利实现收入增长•□☆=•■。豆干为高蛋白的植物零食◇●，维持●○☆□◆“推荐●■◆◁◇”评级▷□△••▪。2）鹌鹑蛋☆=◇-▼◇：-…•▽=•“七个博士▼-▼”品牌焕新☆△•、利用升级产品实现差异化竞争■-☆，休闲凤爪品类曾诞生十亿级虎皮凤爪产品□▷◁▪，1）鱼制品■◁▲◇=▷：升级后的深海鳀鱼大单品高速发展…•◇。

　　2025年5月公司推出豆制品新品▼☆▽•■▷“爆香虎皮豆干△…”☆-★-■，豆干市场空间广阔★•=△，包括经典香辣味与创新山胡椒味两种口味▪★☆◇★。小鱼干大包装化+鹌鹑蛋爆发推动公司业绩过去三年高速增长□▲…▲•■。大单品产品力优秀▲●●•，食品安全的风险关注公司渠道调整节奏与高势能渠道入驻进展▼-…△；

　　有望持续强化大单品势能□■=△△，虎皮工艺具备爆品基因▽…○○★，对应PE为20/17/14X•●○，实现业绩中枢长期上行●★○•★。劲仔多年深耕豆干▲-，对标其他品类成长空间广阔□…●，未来有望借助新渠道和空白网点拓展进一步稳健成长☆=△☆-▼。

　　劲仔食品(003000) 通过对劲仔优势和劣势进行梳理◁△◁•，我们认为劲仔拥有休闲食品企业能够做大的几个非常核心的因素■◇：1▪◆、公司实际控制人有战略思路●•□▲◆，24年公司提出了新的==●▷“三年倍增▪▲◇▪，再造一个劲仔•▽=▽•”的战略计划★◁=○-●，要求至26年公司业绩再翻一番☆▲▪▲。2•□☆、渠道端比较扎实▪•，虽然现在渠道覆盖率和经销商质量还跟头部零食企业有差距◇○★，但是劲仔在终端的渠道的管理和渗透还是稳扎稳打◆▷★•★，且渠道持续在优化□=▪▽。3★☆、劲仔新品研发能力较强-▼=○○，去年推出的溏心鹌鹑蛋★▪▼、和周周鲜豆干在产品口味上具有较强的竞争力◇=。4••▷、在小鱼品类上▪●◇◆☆，由于公司的规模优势◇-=，对上游原材料采购有较强的话语权▼○。 当然我们也能看到劲仔目前所面临的困难▪★■•☆▷，比如受限于整体销售规模=-★▷●，公司在对品牌投入和非主力产品销售支持上不足◇○▪●；渠道经销商对渠道覆盖偏低端★▼，在中高端渠道的覆盖上偏弱◁▷…◆•△；对于电商等新渠道◇△▽，公司整体运营能力与竞争对手还有差距等•◇★。但是我们认为这些困难和不足■…●，是发展期所特有的问题☆△◇▲△◆，可以随着公司的发展逐渐进行调整和改变△□▷▽▷●。 从中短期看□▪◇，我们认为公司鹌鹑蛋板块通过调整和布局▲◇▪■▽□，会重新拾回增长●○★。公司小鱼产品会继续随着市场渠道覆盖的增加实现稳定的增长△▷☆△，新品中溏心鹌鹑蛋和豆干有望成为公司业绩增长的新突破点●▪▽。从渠道上来看▲◆▷-●，会员商超渠道和平价零食渠道的拓展▼…□▽=▼，会给公司稳健增长带来支撑○▪◇□•□。 公司盈利预测及投资评级◇▪□…◆▽：我们看好公司长期在鱼制品市场的增长空间▷=▷●◇，认为公司具有持续增长的能力●•=■，预测25年公司实现销售收入增长17•▪-△△○.4%☆▷●◇=☆，实现归母净利润增长14▼★□☆●□.3%◁▷▷★，对应EPS0◁=▽-●.74元▲□◇•☆…，当前动态PE估值19◇▲◁▲▽.5倍▼●。结合公司长期稳定发展预测以及当前食品板块的平均估值★▽■△-=，给与目标估值23倍▼◁◇，目标价17•△◆◇.02元…□◁，首次覆盖给与□▼●■“强烈推荐◇★●▽◁△”评级==-◁☆●。 风险提示-▽•△○：宏观经济复苏不及预期◇△，消费需求复苏不及预期▷★☆■★▲，公司新品推广不及预期▽▲☆△▽•，公司整体发展不及预期等☆…◆。

　　公司拟由产品经营转型品牌经营◇□，收入增速环比持续提升◇△◇。在休闲豆制品企业排名前五AG真人旗舰厅☆-■。能够开发多种口味=◆▲▪…，3）豆制品…▪○：升级迭代加速…▼▪•▲◆，产品包装规格为盒装□◆○◇•，且农业农村部等三部门联合印发的《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》明确鼓励加快休闲豆制品标准化◁○▪☆▪◇、产业化发展-◇◇○○■AG真人旗舰厅投资评级 - 股票数据 -。

　　预计25年实现双位数增长=▼-▼◇。新业务拓展不及预期的风险……；创始人周总已专注豆制品三十余年△△▪◆，25年创新步伐加快▷▲。

　　虎皮豆干或同样有望孕育新的大单品■▷★•▲。2）从产品形态上看▷=☆--◁pp榴莲为什么那么贵AG真人百家家乐a 长期适量食用橄榄油对健康有益…-，但需注意摄入量和适用人群△○。橄榄油富含单不饱和脂肪酸…□、维生素E及多酚类物质…•■-，有助于心血管健康▷■、抗氧化及调 更多 pp榴莲为什么那么贵AG真人百家家乐a，，有望推动业绩再次迎来新一轮增长▽-△☆□。EPS为0□○▼.74/0◆◆△▲.89/1◆□▼=.07元▼=☆▪□△，关注25年产品升级贡献业绩增长=▽■◁。虎皮豆干兼具▼○☆☆□◁“健康+美味-▽☆□▪▪”基因▪•？在品质•▼、食用方式与口味上均有创新突破○▽△=◆▲！